Pillangó opciók kereskedési stratégiája, Opciók stratégiái Vas kondor Vas pillangó, pillangó, márka, bika terjed png

Ajánlom A sorozatunk előző részében megismert pillangó- buen forex rendszer keselyűügyleteken túl további összetett opciós pozíció a kerítésügylet.

Betekintés: Hudák Renáta - Kockázatkezelés, opciós ügyletek

Ez nagyon hasonlít a határidős vételi, illetve eladási pozíciókhoz, de mégis összetett opciós pozíció. A határidős pozíciókhoz hasonlóan a kerítésügylettel is vagy árfolyamcsökkenésre, vagy árfolyam-emelkedésre lehet spekulálni, ennek alapján meg lehet különböztetni vételi és eladási típusú kerítést.

Ez a módszer a határidős pozíciókhoz annyiban hasonlít, hogy míg a határidős vételi ügyletnél a várható eredményünk grafikonja egy 45 fokos dőlésszögű egyenes, addig a vételi kerítés ügyletek során ez az egyenes két pont között meg van törve.

1-2-3 stratégia

E két pont között az eredményünk borítékolhatóan nulla. A gyakorlatban ez úgy néz ki, hogy ha A értéken nyitunk egy határidős vételi pozíciót, ekkor a lezárási érték és a nyitáskori érték különbsége az elért nyereség.

Az opciós kerítésügylet során, amennyiben B értéken vásárolunk egy vételi opciót, akkor ha ezen érték fölött van a kifutáskori pillangó opciók kereskedési stratégiája úgy a két érték különbségével leszünk gazdagabbak, de csak akkor szenvedünk veszteséget ha a kifutáskori érték A A Nézzük meg azt, hogyan állítható elő elemi opciókkal ez az ügylet. Annak ellenére, hogy bonyolult ügyletnek tűnik, előállítása rendkívül egyszerű. Szó volt már korábban arról, hogy a határidős vételi pozíció előállítható egy azonos kötési árú és opciós díjú vételi jog megvásárlásával, illetve eladási jog kiírásával.

Amennyiben a vételi kötelezettség ami vegyük észre, hogy ekvivalens az eladási jog kiírásával A értéken történik, míg a vételi jog megvásárlása B értéken, éppen egy vételi kerítés ügyletet eredményez. Nézzük meg miért. Amennyiben a kifutási ár A érték alatt van, úgy lehívják tőlünk a kiírt vételi opciót és veszteséget szenvedünk el.

Kérlek kattints ide, ha a dokumentum olvasóban szeretnéd megnézni!

Amennyiben A és B között fut ki a pozíció úgy egyik opció sem kerül lehívásra, míg B fölötti értékek mellett csak a vételi jogunkat hívjuk le, de vételi kötelezettségünket nem kérik rajtunk számon.

Analóg módon járunk el abban az esetben ha eladási kerítésügyletet kívánunk előállítani. Mire is jók az összetett opciós pozíciók?

1. Она была убеждена, что должно найтись какое-то другое объяснение.
2. Она знала, что он перемножает цифры и намертво запоминает словари, не хуже ксерокса.
3. Новые инструкции не оставляли места сомнениям: необходимо во что бы то ни стало найти канадца.

Kezdjük a kerítésügylettel. A határidős vételi, illetve eladási pozícióval mutatott hasonlóságaiból kikövetkeztethető, hogy abban az pillangó opciók kereskedési stratégiája érdemes például egy vételi kerítésügyletet nyitni, ha optimisták vagyunk - tehát bízunk a piac emelkedésében ez olyan, mint ha B értéken határidős vételi pozíciót nyitottunk volna.

Opciós stratégiák Az opciók egyfelől biztosítékot kínálnak a termelőknek arra az esetre, ha bizonyos áruféleségek ára zuhanni kezd, ám nem zárják ki a lehetőségét annak, hogy egy bullish határidős piacon bevételeiket növelhessék. Másfelől védik a feldolgozókat az alapanyagok drágulásával szemben, ugyanakkor nem jelentenek akadályt egy bearish határidős piac kínálta haszonszerzési lehetőség kiaknázásában. Végül pedig a kereskedők és a befektetők számára egyedi igényekre szabott kereskedési eszközök kialakítását teszik lehetővé.

Ugyanakkor biztosítunk magunknak egy olyan lehetőséget is, hogy amennyiben kisebb mértékben visszaesik az adott instrumentum értéke, nulla eredménnyel zárhassuk ki a pozíciót. Hasonló a helyzet az eladási kerítésügylet esetén is. Pillangóügyletet akkor érdemes nyitni, ha arra számítunk, hogy a piac - mindegy, hogy merre, de - elmozdul valamilyen irányba. Értelemszerű, hogy általában rövidebb időtávra érdemes megkötni és abban az esetben, ha a piac vagy az alaptermékünk volatilitása magas.

Ugyanakkor - tekintettel arra, hogy az extrém árelmozdulások esetén korlátozzuk a maximális nyereségünket vételi pillangó esetén - nem tartjuk valószínűnek a szélsőséges árelmozdulásokat, ezért inkább kiírunk egy opciót és a szélsőséges árelmozdulás eredménye helyett, inkább az opciós díjat realizáljuk.

Hasonló a helyzet eladási pillangó esetén is, csak itt - ne felejtsük el, ebben az esetben arra számítunk, hogy a piac stagnálni fog - a szélsőséges áremelkedések ellen inkább fedezeti céllal vásárolunk jogot, nehogy "megégessük magunkat".

Ugyanezt a stratégiát folytatjuk abban az esetben, ha vételi terpeszt volatilitást veszünk vagy eladási terpeszt volatilitást adunk el nyitunk.

У нас возник кризис, и я пытаюсь с ним справиться.  - Он задумчиво посмотрел на.  - Я являюсь заместителем оперативного директора агентства.

Eladási terpesz esetén kisebb a várható érték a kifizetett opciós díjnál, amivel lefedezhetnénk a pozíciót. A vételi és eladási keselyű- illetve trapézügyletek alkalmazási környezete kísértetiesen megegyezik a pillangó- illetve terpeszügyletekével, azzal az aprócska eltéréssel, hogy maximális nyereségünk illetve veszteségünk nem egy pontban, nem egy árfolyamnál következik be, hanem egy intervallumban realizálódik.

Mindezek gyakorlati alkalmazásának azonban szükséges és elengedhetetlen feltétele lenne az, hogy az opciós piac likvid legyen. Erre azért van szükség, hogy az összetett pozíciók mindegyik elemi összetevője biztonsággal megköthető legyen. Jelenleg a Budapesti Értéktőzsde BÉT opciós kereskedése még nem tesz maradéktalanul eleget ennek a feltételnek, így egyelőre szinte lehetetlen ilyen összetett opciós pozíciókat kötni a hazai piacon.

Ez a helyzet a jövőben még változhat.